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-37.63美元!为什么会出现负油价?美石油化工业会变天吗?

来源:太阳化工发布日期:2020-04-23阅读:-

“对于全球石油行业而言,今天是具有毁灭性的一天,”有投资者哀叹!

2020年,我们见证了一个又一个历史。

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今天,我们看到了负油价!

5月交货的纽约轻质原油期货价格,几乎是自由落体下降,一路跌破10美元、5美元、1美元、0美元,直到-37.63美元,终于停住了。

纽约油价20日罕见跌入负值

受美国石油市场供应严重过剩、合约即将到期以及得克萨斯州将决定是否减产等因素影响,纽约油价20日早盘低开,盘中持续走低,尾盘加速下跌,收盘时罕见跌入负值,跌幅超300%。

当日尾盘,即将于21日到期的纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格罕见跌为负值。纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格也大幅下跌18.37%,收于每桶20.43美元。

截至当天收盘,纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌55.90美元,收于每桶-37.63美元,跌幅为305.97%。6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.51美元,收于每桶25.57美元,跌幅为8.94%。

雷斯塔能源公司高级副总裁兼石油市场负责人比约纳尔·通海于根说,全球石油供需不平衡的问题开始真正通过价格显现出来。由于原油生产继续处于相对未受影响的状态,石油储备设施在日渐被填满。

澳大利亚阿克西公司全球市场首席策略师斯蒂芬·英尼斯表示,由于溢价集中于远期原油期货合约,近期合约交易价格出现大幅折价,即将到期的5月交货的轻质原油期货价格受到非常大的挤压。

多数市场分析人士认为,石油输出国组织(欧佩克)与多个非欧佩克产油国日前达成的减产协议无助于缓解4月原油供应过剩,油价需进一步走低来倒逼更多油气公司减产或停产,从而使市场恢复供需平衡。

为什么会出现负油价?

原油价格根据供应、需求和质量等因素而变化,自从新冠疫情迫使全球数十亿人停止旅行以来,燃料供应已远远高于需求。

当前影响油价的最主要因素不是生产成本,而是库存,特别是在内陆产油区,如库欣地区。

由于供应过剩,WTI原油已很难找到存储空间。美国能源信息署(EIA)上周表示,截至4月10日,位于俄克拉荷马州库欣的存储设施已存满约72%。

瑞穗(Mizuho)纽约期货主管鲍勃-约格尔(Bob Yawger)解释称:“没地方存放了,所以这种大宗商品的价格实际上已毫无价值。所以当它每下跌一美元,他们就会付给你一美元,让你把它们运走。”

价格暴跌在一定程度上还由于原油交易的方式。一份期货合约是1000桶原油,在库欣交付,在那里,能源公司拥有大约7600万桶的存储设施。

每份合约交易一个月,5月的合约将于本周二到期。但持有5月合约的投资者不想接受石油的交付,也不想承担储存成本,最终不得不倒贴钱来转让这些合约。

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那怎么办呢,随着交割日期只剩一天,留给华尔街的似乎就只有一条路:卖!无论是什么价格,都要平仓。因此,这就是为什么在美股市场午盘之后,我们看到WTI油价的迅速断崖式地跳水下挫,不断刷新历史新低纪录。

在另外一个层面上,负油价意味着将油运送到炼油厂或储存的成本已经超过了石油本身的价值。因为关闭一个油井带来的损失是非常巨大的,因此,为了维持油井的正常运营,一些大型的美国页岩油生产商们在面临无库存可用的情况下,会愿意向原油买家支付费用,来处理生产的原油。这就是所谓的负油价。

能源板块重挫,中小油企“活下去”已不靠市场

那么这对整个石油行业来说意味着什么呢?大油企们肯定会面临损失,在美股盘中,雪佛龙和埃克森美孚公司双双下跌超过4%。能源板块整体下跌3%,领跌了标普500指数。

在美股收盘时,道琼斯工业平均指数下挫接近600点,收跌2.44%,标普500指数跌幅1.79%,而纳斯达克综合指数跌幅1.03%。同时,衡量市场恐慌情绪的VIX指数上涨接近15%。

事实上,可能市场更加恐慌的是石油行业中小企业的大片破产。周一下午位于美国得州的一位做石油压裂器材生意的企业高层透露,去年,公司全年营收在4000万美元,而现在每个月能达到50万美元的收入已经谢天谢地了。现在公司只能靠政府补贴才能度日,客户的裁员数量高达60%。

对这些中小企业来说,无论是5美元,1美元,还是负油价都已经毫无意义,因为企业“活下去”这三个字已经不靠市场了。这位运营者说,他现在每天只希望,他的客户们不要倒闭,否则合同款项都收不回来。油价重挫之下,大企业面临的危机远远不及已经无法贷款的中小油企们,而如果更多中小企业纷纷破产,在市场中将会看到能源产业遭遇多米诺骨牌效应。

目前价格的波动只是限于5月份的WTI期货价格,在周二合约到期之后,国际原油期货价格会更新成6月份的期货价格,到时候就会回到20美元每桶左右。无论如何,周一的油价走势,都将成为金融历史上的一个重要印记。

6月原油期货瑟瑟发抖!

6月WTI原油期货合约能否避免暴跌仍然取决于产量、需求和库存问题。

6的合约要在一个月后交付,目前价格仍然在每桶20美元以上,但周一的价格暴跌表明,大多数储存空间已经被吞噬。

标普全球普氏能源资讯分析师Chris Midgley表示,库欣是内陆城市,原油库容很可能在3周内填满,一旦填满,WTI原油期货合约进行实物交割将更加困难。

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若原油价格继续下跌可能导致更多产油商停止运作,进而导致原油需求进一步减少。若5月中旬前需求不能抬头,WTI原油6月合约或将面临同样的命运。

美银美林评论称美国原油尚需要几周时间来重新达到平衡,若需求不能回升,预计WTI原油6月份期货合约价格也将转负。

有分析人士认为,目前在海上还有许多炼厂根本不需要的原油,短期内看不到原油市场复苏的利好因素。

瑞穗期货主管Bob Yawger:现在的状况是是输油管道和库存都是满载,但是很奇怪的一点是,EIA数据并没有显示当前库存原油达到最大储能。暴跌的原因还有做多5月合约的交易者急于平仓。

RBC Capital的大宗商品策略全球主管Helima Croft评论称,目前没有发现油市的供应过剩近期有任何缓解,仍很担心近期油价前景。

油价暴跌正在颠覆美国石油化工行业

据外媒报道,分析人士日前表示,虽然美国页岩产量下降是油价暴跌造成的直接后果,但低油价已经在能源市场引发了一系列事件,这将不可避免地影响美国石油化工行业的供应链。

英国调查公司IHS Markit在其最近的一份分析报告中表示,由于油价暴跌,石化产品供应链可能正在陷入困难境地。

美国能源信息署(EIA)表示,美国石油产量下降将导致产油井的伴生天然气产量下降,从而导致今年剩余时间美国每月天然气产量下降。

然后,美国天然气产量的下降也将打击天然气液体的产量,包括乙烷、丙烷、丁烷和天然汽油,这些都是石油化工部门的重要原料或用于取暖和烹饪的燃料。例如,乙烷和丙烷是用于生产塑料和树脂化合物石化产品的关键原料。

IHS Markit中游石油和天然气液体集团主管维拉尔·梅赫塔表示,在过去两年中,天然气液体产量在2017年至2019年期间大幅增长了27%。

就在3个月前,分析师们还在预计美国的天然气液体产量今明两年将继续增长。去年12月,业内资深分析人士告诉NGI的《页岩日报》,在石油导向钻井作业中扩大和增长管道天然气液体输送能力将在2020年推动美国天然气液体产量的增长。

然而,需求锐减引发了油价暴跌和欧佩克+组织打起价格战,其结果是WTI原油价格跌至每桶20美元以及美国石油和天然气产量下降。

现在,IHS Markit预计未来两年美国天然气液体的总产量将或多或少持平。

IHS Markit的梅赫塔日前曾表示:“然而,考虑到美国和(尤其是)全球对天然气液体的需求预计在未来两年内仍将增长,美国天然气液体‘重置’可能会给石化供应链带来麻烦。”

EIA在其最新的4月短期能源展望报告中预计,美国天然气厂液体燃料产量将从今年第一季度的每天512万桶下降至明年第一季度的每天473万桶,然后在明年第一季度以后开始增长。

根据能源数据分析公司Enverus的统计数据,在低油价的预期中,美国天然气液体产量在2021年将下降。

能源咨询公司伍德麦肯兹表示,天然气液体供应是继炼油厂供应之后的第二个与能源连接的关键原料。伍德麦肯兹分析师在4月初的一篇评论文章中称,短期天然气液体供应比炼厂供应更为强劲,但北美上游部门的资本支出削减“将在中期内直接影响石化买家”。拥有最大原料灵活性的资产将处于最佳位置。

伍德麦肯兹分析师们指出,“冻结的经济活动和不稳定的原料价格将对‘石化行业’产生直接而巨大的影响”。

所有这些预测都表明,过去两个月石油市场发生的戏剧性事件将影响全球能源行业的每一个角落,自然精细化工领域也难以幸免。

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